必威体育：网4月1日讯 作为A股的体育用品第一股，贵人鸟的上市为整个国内体育用品行业带来了一股新力量。2014年，贵人鸟一系列布局体育产业的大动作，让外界对这家体育用品新贵充满了期待，公司的股价也一路攀升。不过，从近日贵人鸟发布的2014年年报来看，其在主营业务方面似乎遇到了困境——2014年贵人鸟实现销售收入19.1亿元，同比下降20.21%；实现净利润3.1亿元，同比下降26.27%。在安踏、361°、匹克等企业营收利润均大幅上涨的背景下，贵人鸟的数据表现有点脱离了整体行业复苏的步伐。

贵人鸟2014营收利润双下滑

　　鞋服营收下滑

　　自上市后，贵人鸟便开始了从传统运动鞋服行业运营到体育产业运营迈出了实质性步伐。2014年，公司与中欧盛世资产管理（上海）有限公司成立了合资公司，并拟以该公司为平台收购盈利模式相对清晰、商业模式相对成熟的体育产业项目；与虎扑体育成立了体育产业基金，拟以该平台投资体育产业创新项目以及对体育消费生态圈的布局；通过参与设立的必威体育：市泉翔投资中心（有限合伙）借款给必威体育：泉晟投资有限公司，由泉晟投资受让虎扑体育部分股权并对虎扑体育增资，成为其第二大股东，贵人鸟享有泉晟投资投资虎扑体育的全部收益。

　　在这一系列眼花缭乱的布局背后，不可回避的是贵人鸟至今主营业务收入全部来自贵人鸟品牌产品，经营成果受到贵人鸟品牌的知名度、忠诚度和美誉度等影响。而与安踏、361°、匹克等行业龙头相比，贵人鸟在品牌知名度和美誉度上仍有较大差距，而且与这些公司相比，贵人鸟的经营模式转型也尚未完成。这些也真实地体现在了数据上，2014年贵人鸟服装产品实现营收8.62亿元，同比下滑34.68%；鞋类产品实现营收10.29亿元，同比下滑3.53%。

　　承担转型风险

　　作为行业的后起之秀，贵人鸟要实现赶超就必须要承担更多的风险。2015年，贵人鸟将继续推动公司由“传统运动鞋服行业经营”向“以体育服饰用品制造为基础，多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团”的战略升级，推动贵人鸟品牌业务由“批发模式”向“以零售为导向”的业务升级，做多运动鞋服行业，做大体育产业。

　　这一战略需要承担的一大风险，便是目前我国体育产业尚不成熟，缺少盈利模式相对清晰的项目，而贵人鸟虽多年来一直从事运动鞋服的生产销售，在体育产业运营的经验和人才储备上尚不足。同时体育产业投入巨大，需要大量的资金支持，公司能否成功转型有一定的不确定性。

　　另一方面，贵人鸟所走的“时尚运动”路线，让其在市场上也面临着巨大的竞争。传统的运动鞋服行业，在中国乃至全球范围内竞争较激烈，在品牌、销售渠道、研发、质量以及价格等多方面均有所体现。贵人鸟的竞争对手既包括耐克、阿迪达斯、安踏、特步等国内外运动品牌，也受到包括优衣库、HM等快时尚品牌的包夹。

　　对此，贵人鸟的应对措施是在2015年继续充分利用资本市场的优势，借助公司与中欧搭建的平台，以参与人数巨大、消费潜力巨大、发展空间巨大的运动项目为核心，以运动项目爱好者的消费热点为投资布局，以专业赛事为引导，以群体赛事、活动为推动，以体育用品消费为基础，积极寻找盈利模式清晰的并购标的进行资源整合，争取在体育产业发展上继续有所作为。同时，积极引进国际设计师与研发机构，形成国际级研发团队，推进贵人鸟的科技运动实验室项目的实施，不断提升公司产品研发的实力，以确保现有贵人鸟品牌业务的良性运转。(海都记者 陈东升)